Набиуллина назвала сроки возвращения инфляции к целевым 4%

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина подтвердила намерение регулятора вернуть инфляцию к целевым 4% во второй половине 2026 года. Текущая жесткая денежно-кредитная политика призвана охладить перегретый спрос, который вместе с ростом бюджетных расходов продолжает оказывать давление на потребительские цены в стране.

Центробанк оставил прогноз по росту цен на текущий год в границах 4,5–5,5%. Основным вызовом для экономики остается дисбаланс между производственными возможностями и покупательской активностью. Хотя разрыв между спросом и предложением постепенно сокращается, устойчивое инфляционное давление все еще превышает целевые ориентиры. Ситуацию осложняют повышенные ожидания бизнеса и населения, сформированные предыдущими периодами ценовых скачков.

Фактор ключевой ставки

Регулятор перешел к максимально осторожному подходу в управлении ключевой ставкой. Набиуллина сообщила, что проинфляционные риски существенно возросли, что требует взвешенных решений без резких движений. Накопленный эффект от высокой ставки начнет полноценно проявляться лишь к концу года, когда инфляция в ее устойчивой части должна начать замедление. Дополнительным фактором неопределенности стал активный старт бюджетных трат в начале года, что вынудило ЦБ скорректировать свои ожидания в сторону большей жесткости.