Набиуллина: война в Иране спровоцирует рост мировых цен

Обновленный макроэкономический прогноз регулятора учитывает рост стоимости нефти до $65 за баррель к 2026 году. По словам Эльвиры Набиуллиной, такая конъюнктура обеспечит приток экспортной выручки и приведет к существенному росту профицита внешней торговли, превышающему февральские ожидания. Однако этот оптимизм уравновешивается ростом цен на импортные товары, которые дорожают вслед за общемировыми трендами. При этом влияние сверхдоходов на национальную валюту будет ограниченным — избыточную ликвидность продолжит абсорбировать механизм бюджетного правила.

Логистические издержки и Ормузский пролив

Глава ЦБ убеждена, что долгосрочная нестабильность на Ближнем Востоке несет для российской экономики больше скрытых угроз, чем очевидных выгод. Глобальное увеличение логистических и энергетических издержек способно перекрыть любые преимущества от экспорта сырья. Набиуллина акцентировала внимание на том, что проинфляционные риски усиливаются из-за сбоев в поставках через Ормузский пролив. Это вынуждает центральные банки большинства стран готовиться к более жесткой кредитно-денежной политике или как минимум откладывать ее смягчение.

Ситуация усугубляется тем, что военные действия в Иране накладываются на уже существующие торговые барьеры и тарифы. Экономисты указывают на критическое нарушение безопасности в Персидском заливе как на главный триггер текущего кризиса. В таких условиях рост стоимости фрахта и страхования грузов становится долгосрочным фактором, который будет подпитывать мировую инфляцию вне зависимости от динамики спроса на энергоносители.